El Salvador fue el primer país del mundo en declarar el bitcoin moneda de curso legal, en 2021. Cinco años después, el experimento ha cambiado de naturaleza: ya no obliga a nadie a aceptarlo, pero el Estado sigue sumando bitcoins mientras negocia con el Fondo Monetario Internacional (FMI). A comienzos de noviembre de 2026, la Oficina Nacional del Bitcoin publicaba una reserva de 7.825 BTC, unos 612 millones de dólares, y el FMI acababa de liberar 138 millones de su préstamo tras conceder una exención por incumplir un objetivo ligado a Bitcoin. Te explicamos qué ha cambiado, qué ha dicho el organismo y qué significa para el mercado. Datos a 7 de noviembre de 2026.
Qué ha pasado
En diciembre de 2024, El Salvador cerró con el FMI un préstamo de 1.400 millones de dólares dentro del llamado Servicio Ampliado del Fondo. Como contrapartida, se comprometió a tres cosas: dejar de comprar Bitcoin con dinero público, limitar la participación del sector público en actividades relacionadas con Bitcoin y retirarse poco a poco del monedero estatal Chivo. En enero de 2025, el Congreso reformó la ley para que la aceptación del bitcoin fuera voluntaria para los comercios.
Sin embargo, el contador de la Oficina del Bitcoin siguió subiendo. Esa contradicción aparente ha sido el centro del debate durante 2026. La explicación del FMI es que las entradas posteriores no proceden de gasto público, sino de donaciones y de movimientos documentados entre direcciones del propio Estado. En su última revisión, el organismo aprobó una exención por el incumplimiento de un criterio de desempeño y liberó unos 138 millones de dólares.
Las cifras clave
| Dato | Valor |
|---|---|
| Reserva publicada (4 de noviembre de 2026) | 7.825,37 BTC, unos 612,5 millones de dólares |
| Ritmo de entrada | Cerca de 1 BTC al día |
| Préstamo del FMI | 1.400 millones de dólares (diciembre de 2024) |
| Desembolso tras la última revisión | Unos 138 millones de dólares |
| Compras con fondos públicos | Ninguna desde junio de 2025, según el FMI |
| Bitcoin frente a su máximo | Un 38 % por debajo del máximo del 6 de octubre de 2025 |
Para ponerlo en perspectiva, 7.825 bitcoins son alrededor del 0,04 % del límite total de 21 millones. Es una reserva simbólica para el mercado, aunque muy relevante para un país pequeño.
Qué dice el FMI y por qué hubo una exención
El organismo distingue entre «tener» Bitcoin y «comprarlo con dinero público». No ha pedido a El Salvador que venda lo que ya posee; lo que prohíbe es que el Estado use presupuesto para acumular más. Cuando el contador siguió subiendo, el FMI revisó la documentación aportada por las autoridades y concluyó que las nuevas entradas respondían a donaciones y a reclasificaciones internas, no a compras con dinero de los contribuyentes. Aun así, hubo un incumplimiento técnico de un objetivo del programa, y por eso hizo falta la exención.
La lección que algunos analistas extraen es práctica: una reserva de Bitcoin puede crecer dentro de un programa del FMI, pero solo si cada unidad añadida tiene un rastro documental que la separe de los recursos públicos. Es una exigencia más contable que política.
Chivo y el curso legal: qué queda
- Chivo: el Gobierno traspasó la mayoría de la propiedad y el control del monedero a un operador privado en 2026. El FMI insiste en que debe eliminarse la exposición pública que queda.
- Curso legal: la etiqueta sigue apareciendo en algunos textos, pero la obligación de aceptar bitcoin desapareció. En la práctica, el dólar es la base de la economía salvadoreña.
- Transparencia: el FMI pide mejorar la divulgación de las tenencias cripto del sector público, reforzar la regulación de los proveedores de activos digitales y modificar la ley de emisión de activos digitales cuando sea necesario.
- La reserva: el presidente Nayib Bukele negó en septiembre que se hubiera cedido el control de las reservas a un operador privado.
Por qué importa fuera de El Salvador
Primero, por el precedente: otros gobiernos que piensen en una reserva estratégica de Bitcoin tendrán que decidir si lo hacen con presupuesto, con donaciones o con ingresos propios, y asumir las reglas que eso conlleva. Segundo, por la transparencia: la discusión sobre cómo se cuentan, se auditan y se publican las tenencias públicas se ha convertido en un tema de gobernanza. Y tercero, por la señal al mercado: el FMI ha dejado claro que no se opone a que un país tenga Bitcoin, pero sí a que lo financie con dinero público mientras recibe su ayuda. Si quieres entender mejor cómo se conecta esto con el resto del mercado, repasa por qué las criptomonedas caen cuando cae la bolsa.
Qué vigilar ahora
- Las próximas revisiones del programa y si hay nuevas exenciones.
- La conciliación de los saldos publicados con las donaciones declaradas.
- El cierre definitivo de la exposición pública a Chivo.
- Las reformas de la ley de activos digitales que pide el FMI.
Mi lectura
Veo menos romanticismo y más contabilidad. El experimento ha pasado de «Bitcoin como moneda» a «Bitcoin como reserva con permiso del FMI», y eso cambia la conversación: lo importante ya no es el titular político, sino si cada entrada puede justificarse y cuánto riesgo de reputación asume el país si algo no cuadra.
Para un inversor, el dato útil no es la cifra de la reserva, sino la lección sobre transparencia. Un Estado que mezcla cuentas, donaciones y compras acaba teniendo que dar explicaciones. Y para el mercado, 7.825 bitcoins no mueven el precio.
— William Brischi. Opinión editorial, no una recomendación de compra o venta.
Preguntas frecuentes
¿Sigue siendo el bitcoin moneda de curso legal en El Salvador? La obligación de aceptarlo desapareció con las reformas de 2025, aunque la etiqueta aparece todavía en algunos textos y su uso es voluntario.
¿Compra Bitcoin el Gobierno salvadoreño? Según el FMI, no con fondos públicos desde junio de 2025. Las entradas posteriores serían donaciones documentadas y movimientos internos.
¿Tiene que vender sus bitcoins? No. El programa no le obliga a vender lo que ya posee, solo limita nuevas compras con dinero público.
¿Afecta esto al precio de Bitcoin? Directamente muy poco: la reserva es una fracción mínima de la oferta total.
Fuentes consultadas
- Daily Sabah / AFP: Bukele niega la transferencia de las reservas
- Crypto Economy: El Salvador sigue comprando Bitcoin pese a la presión del FMI
- CoinPaprika: Bitcoin en El Salvador, cronología
Este artículo es informativo y no es asesoramiento financiero ni fiscal ni una recomendación de compra o venta.
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