Las stablecoins son la parte del mercado cripto que más dinero mueve y menos titulares gana. Se usan para operar, enviar dinero y ahorrar en dólares, y este año han vivido su mayor cambio regulatorio en Europa: desde el 1 de julio de 2026, USDT, la mayor de todas, ya no se puede ofrecer en las plataformas con licencia MiCA. En esta guía te explicamos qué son las stablecoins, qué diferencias hay entre USDT, USDC y las del euro, qué cambia con la ley GENIUS de EE. UU. y qué debes hacer si tienes alguna. Datos a 4 de noviembre de 2026.
Qué es una stablecoin y para qué sirve
Una stablecoin es una criptomoneda diseñada para mantener un valor estable, normalmente un dólar o un euro. A diferencia de Bitcoin, no busca subir: busca no moverse. Se usan sobre todo para:
- Operar: son el «dinero» en el que se cotiza la mayoría de las criptomonedas en los exchanges.
- Enviar dinero a cualquier lugar, a toda hora y con comisiones bajas.
- Refugiarse de la volatilidad sin salir del ecosistema cripto.
- Acceder a rendimientos en DeFi, con los riesgos que eso implica.
Hay varios tipos. Las más usadas están respaldadas por dinero y bonos (como USDT y USDC), otras se respaldan con criptomonedas (como DAI) y existen las llamadas sintéticas, como USDe, que mantienen su valor mediante estrategias financieras y tienen más riesgo.
El mercado en cifras
El 2 de octubre de 2026, DefiLlama registraba 429 stablecoins con una capitalización conjunta de 314.500 millones de dólares. Solo USDT suponía el 58,5 % y USDC el 23,5 % (CryptoTicker). El mercado alcanzó un máximo de unos 322.000 millones en mayo de 2026 y ronda los 304.000 millones en octubre (Stablecoin Beat). Dos emisores acaparan más del 80 % de la oferta.
| Stablecoin | Emisor | Capitalización aprox. | Cuota | Estado en la UE (MiCA) |
|---|---|---|---|---|
| USDT | Tether | 184.000 M$ | 58,5 % | Sin autorización |
| USDC | Circle | 74.100 M$ | 23,5 % | Autorizada |
| USDe | Ethena | ~4.000 M$ | ~1,3 % | No es una stablecoin tradicional |
| EURC | Circle | ~460 M$ | ~0,1 % | Autorizada |
Fuentes: CryptoTicker y Spark. Las cifras cambian a diario.
Un dato que dice mucho sobre Europa: todas las stablecoins vinculadas al euro juntas suman apenas 813 millones de dólares, el 0,26 % del mercado (CryptoTicker). El dólar domina de forma abrumadora.
Por qué USDT ha desaparecido de los exchanges europeos
MiCA regula las stablecoins que se vinculan a una moneda como «tokens de dinero electrónico». Para ofrecerlas en la UE, el emisor debe estar autorizado. Tether decidió no solicitar la autorización, y desde el 1 de julio de 2026 USDT está excluida de los exchanges europeos con licencia (Coinvado). El último en retirarla fue Revolut, con una conversión forzosa el 31 de agosto de 2026 (CryptoTicker).
La explicación de fondo, según Coinvado, es técnica: MiCA exige a los emisores «significativos» tener el 60 % de las reservas en depósitos bancarios de la UE, mientras que Tether mantiene en torno al 80 % de sus reservas en otros activos. Tether discrepa de este tratamiento y de momento no ha cambiado de postura.
¿Qué significa para ti? Que si tienes USDT en un exchange regulado, la plataforma te lo habrá convertido o te habrá obligado a moverlo. Las guías consultadas apuntan a que MiCA restringe lo que pueden ofrecer los proveedores, no lo que tú poseas en tu propia cartera. Para saber qué plataformas operan hoy con licencia, consulta nuestra lista de exchanges MiCA.
USDC y EURC: las alternativas con autorización
USDC es la mayor stablecoin en dólares con autorización MiCA (CryptoTicker). Su emisor, Circle, publica atestaciones mensuales de terceros, a cargo de Deloitte, y cifras semanales de reservas (MetaMask). Es la que más usan las empresas e instituciones: en junio de 2026 movió unos 1,21 billones de dólares en transferencias en cadena, aproximadamente el doble que USDT (Coinvado).
EURC, también de Circle, es la mayor stablecoin del euro con autorización. Su capitalización, de unos 430 a 460 millones de dólares, se duplicó en un año, aunque sigue siendo pequeña frente a USDC. Es la opción para quien quiere operar sin exposición al dólar.
La ley GENIUS: lo que llega en 2027
En EE. UU., la ley GENIUS se firmó el 18 de julio de 2025 y entra en vigor el 18 de enero de 2027. Exige reservas 1:1 en activos permitidos, prohíbe mezclar las reservas con otros fondos de los clientes y prohíbe que el emisor pague intereses directamente, aunque plataformas de terceros sí pueden ofrecer rendimientos (Spark, Fiat Republic). Hoy está, según varios análisis, «aprobada pero todavía no operativa»: los organismos reguladores están terminando de desarrollar las normas (Coinvado). Si te interesa la otra gran ley cripto de EE. UU., la ley CLARITY, tienes nuestro análisis.
Cómo elegir y usar stablecoins con cabeza
- Comprueba el estado regulatorio según dónde vivas. En la UE, si usas un exchange con licencia, solo verás las autorizadas.
- Revisa la transparencia: qué reservas tiene, quién las audita y con qué frecuencia.
- Diversifica el riesgo: no pongas todo en una sola stablecoin ni en una sola plataforma.
- Desconfía de los rendimientos muy altos. Si alguien te promete un interés elevado sobre una stablecoin, la rentabilidad sale de algún riesgo.
- Guárdalas con criterio: las cantidades relevantes, en una cartera propia; te explicamos cómo en nuestra guía de custodia.
Riesgos de las stablecoins
- Pérdida de la paridad («depeg»): si el mercado duda de las reservas, el precio puede alejarse de 1 dólar.
- Riesgo del emisor: son un derecho sobre unas reservas que gestiona una empresa.
- Riesgo regulatorio: como demuestra el caso de USDT en Europa.
- Riesgo de contraparte: si las dejas en un exchange o en un protocolo DeFi, asumes también su riesgo.
Y los impuestos
En España, cambiar una criptomoneda por una stablecoin, o una stablecoin por otra, es una permuta y puede generar una ganancia o pérdida patrimonial que debes declarar, aunque el importe sea pequeño. Tienes los detalles en nuestra guía para declarar criptomonedas.
Mi lectura
Las stablecoins son útiles, pero no son dinero sin riesgo. La desaparición de USDT de las plataformas con licencia europea muestra que el riesgo regulatorio existe y puede cambiar el mapa de un día para otro.
Antes que la comodidad, me fijaría en el respaldo, la transparencia de las reservas y la facilidad de reembolso. Y si se mueve una cantidad relevante, diversificar entre emisores me parece sensato.
— William Brischi. Opinión editorial, no una recomendación de compra o venta.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la mejor stablecoin? Depende del uso. USDT es la más líquida a nivel mundial; USDC es la mayor con autorización MiCA; EURC es la opción en euros.
¿Es ilegal tener USDT en España? Las guías consultadas indican que MiCA limita lo que pueden ofrecer los proveedores autorizados, no lo que posees. Consulta siempre con un asesor si tienes dudas.
¿Qué es mejor, una stablecoin en dólares o en euros? Si tus gastos son en euros, una stablecoin en euros evita el riesgo de cambio, pero hay mucha menos liquidez.
¿Se puede perder dinero con una stablecoin? Sí. Si pierde su paridad o su emisor falla, el valor puede caer.
Este artículo es informativo y no es asesoramiento financiero. Las cifras proceden de las fuentes citadas y cambian con frecuencia.
